凯发k8国际(中国)官方网站★◈✿，凯发★◈✿。凯发k8★◈✿。k8凯发天生赢家一触即发★◈✿，3月20日晚间★◈✿，乐华娱乐（发布上市后首份财报★◈✿，表现并不理想★◈✿。2022年★◈✿，乐华娱乐实现收入约9.80亿元★◈✿，同比下降24%★◈✿；年内利润约17.25亿元★◈✿，同比增长414.5%★◈✿；经调整净利润约2.67亿元★◈✿，同比下降32.4%★◈✿。

　　投资者对这一表现似乎并不满意★◈✿。3月21日★◈✿，乐华娱乐收报4.91港元/股★◈✿，下跌1.01%★◈✿，总市值42.72亿港元★◈✿，较上市当日52.46亿港元★◈✿，市值已蒸发10亿港元★◈✿。

　　令人担忧的是★◈✿，2022年★◈✿，除了营收★◈✿、经调整净利润双双下降★◈✿，乐华娱乐三大业务板块的成绩也不理想★◈✿。

　　乐华娱乐成立于2009年★◈✿，凭借2018年大火的选秀节目《偶像练习生》和《创造101》打响名声★◈✿，旗下艺人有王一博★◈✿、韩庚★◈✿、孟美岐★◈✿、李汶翰等★◈✿。1月19日★◈✿，乐华娱乐正式在港交所挂牌上市★◈✿，成为“艺人经纪第一股”★◈✿。

　　据招股书★◈✿，2019年至2021年★◈✿，乐华娱乐分别实现收入6.31亿元★◈✿、9.22亿元★◈✿、12.9亿元★◈✿，复合年增长率43%★◈✿。

　　2022年★◈✿，乐华娱乐难以继续保持高速增长凯发k8官网登录vip★◈✿，收入大降24%★◈✿。对此★◈✿，乐华娱乐财报解释★◈✿，这主要是由于艺人管理业务产生的收入减少所致★◈✿。

　　乐华娱乐收入主要由艺人管理★◈✿、音乐IP制作及运营羞羞漫画首韩漫页免费现在阅读★◈✿、泛娱乐三块业务组成★◈✿。其中★◈✿，艺人管理业务是支柱性业务★◈✿，营收占比在80%以上★◈✿。该业务主要是通过签约艺人参与商业活动（代言羞羞漫画首韩漫页免费现在阅读★◈✿、商业推广等）★◈✿、提供娱乐内容服务（出演电影★◈✿、剧集及综艺节目等）产生收入羞羞漫画首韩漫页免费现在阅读★◈✿。

　　2022年★◈✿，乐华娱乐除了音乐IP制作业务之外★◈✿，艺人管理和泛娱乐两项业务的收入都呈下滑趋势★◈✿。其中★◈✿，艺人管理业务下滑27.5%★◈✿，约为8.51亿元★◈✿；泛娱乐业务下滑20.7%★◈✿，约为0.3亿元★◈✿。

　　对乐华娱乐艺人管理收入的下降★◈✿，青年剧作家★◈✿、导演向凯表示★◈✿，这一方面是乐华娱乐顶流艺人的流量下降★◈✿，导致其商业收入下降★◈✿；另一方面是近年来国家对偶像综艺节目的整治★◈✿，导致艺人无法去综艺节目“淘金”所致★◈✿。

　　值得注意的是★◈✿，总营收下滑的同时★◈✿，乐华娱乐的利润却在大幅增长凯发k8官网登录vip★◈✿。2022年★◈✿，乐华娱乐利润同比增长414.5%★◈✿，约为17.25亿元★◈✿。对于利润大幅增长★◈✿，乐华娱乐解释称★◈✿，主要由于可转换优先股的估值变动★◈✿，导致截至2022年录得可转换优先股的公允价值收益15.82亿元★◈✿。

　　对于可转换优先股★◈✿，艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅在此前接受时代周报记者采访时曾表示★◈✿，这是调整财务数据的一种表现★◈✿。“一般来讲★◈✿，正常盈利的企业不会采用这种方式★◈✿，这背后可能是企业原来的利润数据不是特别好看★◈✿，或者企业经营受到一定影响★◈✿，所以才会这样做★◈✿。”

　　乐华娱乐的发家很大程度受益于选秀综艺★◈✿。2009年★◈✿，乐华娱乐成立★◈✿，恰逢当红偶像韩庚回国发展★◈✿。他与乐华签约凯发k8官网登录vip★◈✿，拿到公司合伙人股份★◈✿。此后★◈✿，乐华娱乐将韩国工业流水线造星模式引入国内★◈✿，培养出王一博★◈✿、孟美岐等艺人★◈✿。

　　2018年★◈✿，深耕偶像产业多年的乐华娱乐搭上时代顺风车★◈✿，在《偶像练习生》和《创造101》两档大火的选秀节目中成功打响名声★◈✿，成为偶像经纪中的“流量”★◈✿。

　　然而★◈✿，自2021年起★◈✿，整个文娱行业监管趋严★◈✿，不得播出偶像养成类节目★◈✿、微博取消超话排名等限制手段频出★◈✿，这对以“艺人管理收入”为主的乐华娱乐无疑是重大打击凯发k8官网登录vip★◈✿。

　　另外★◈✿，乐华娱乐虽为国内头部艺人经纪公司★◈✿，但并不具备明显的“护城河”★◈✿。据此前招股书显示★◈✿，乐华娱乐的市场占有率为1.9%★◈✿，位列第一★◈✿，但与第二★◈✿、第三名的1.3%和0.9%并未拉开差距★◈✿。而且羞羞漫画首韩漫页免费现在阅读★◈✿，拥有TF家族的时代峰峻★◈✿、SNH48的丝芭传媒★◈✿、手握肖战★◈✿、毛不易的哇唧唧哇等艺人经纪公司★◈✿，都让乐华娱乐四面楚歌★◈✿。

　　至于乐华娱乐的音乐IP制作及运营板块★◈✿，虽为2022年唯一增长的业务★◈✿，但在向凯看来★◈✿，其收入也与流量艺人有关★◈✿，“实际上★◈✿，乐华娱乐制作出来的音乐作品中★◈✿，并没有听众特别满意的作品★◈✿，都是靠流量艺人吸引粉丝购买★◈✿。”

　　乐华娱乐年报显示★◈✿，2022年★◈✿，其音乐IP制作及运营业务收入同比增加26.8%★◈✿，主要是该公司为签约艺人及艺人组合制作发行数字单曲★◈✿、专辑的销量增加所致★◈✿。

　　另外★◈✿，向凯表示★◈✿，从行业来看★◈✿，国内音乐版权市场已发生变化凯发k8官网登录vip★◈✿，乐华娱乐音乐IP制作及运营的发展前景不会太好★◈✿，“独家版权取消后★◈✿，腾讯音乐★◈✿、网易云音乐等互联网音乐平台都在垂死挣扎★◈✿。”

　　或许虚拟艺人将是乐华娱乐未来的发力方向★◈✿。向凯对时代周报记者表示★◈✿，“近两年来★◈✿，流量艺人的不可控★◈✿、不可靠风险★◈✿，给了数字艺人发展机会★◈✿，如果乐华娱乐能把握住这个风口★◈✿，将是不错的发展方向★◈✿。”

　　对此★◈✿，张毅也表示★◈✿，依靠单一的艺人为业绩做贡献存在高风险★◈✿，所以乐华娱乐能否借助虚拟艺人羞羞漫画首韩漫页免费现在阅读★◈✿、新型的数字技术等★◈✿，对于公司未来的发展和财务表现至关重要★◈✿。

　　而在不久前★◈✿，光线传媒董事长王长田在内部信中提到★◈✿，“今年以来ChatGPT的进展羞羞漫画首韩漫页免费现在阅读★◈✿，使我更加确信接下来AI技术与内容创作的结合即将进入实质阶段★◈✿，并将为影视行业带来重大变化凯发k8官网登录vip★◈✿。”

　　艾媒咨询数据显示★◈✿，预计2025年★◈✿，中国虚拟人带动市场规模和核心市场规模分别达到6402.7亿元和480.6亿元★◈✿。

　　财报显示★◈✿，在乐华娱乐的泛娱乐业务板块中★◈✿，包含虚拟艺人商业发展★◈✿，目前乐华娱乐已推出的虚拟艺人组合有A-SOUL★◈✿、量子少年★◈✿、EOE★◈✿。不过★◈✿，2022年★◈✿，乐华娱乐泛娱乐业务也呈下滑趋势★◈✿，营收约为0.3亿元★◈✿，同比下降20.7%★◈✿。